De acordo com a Constituição Federal, compete ao Senado Federal:
fixar limites globais para o montante da dívida consolidada dos Municípios, por proposta do Presidente da República.
fixar limites e condições para a concessão de garantia da União em operações de crédito externo e interno de interesse dos Municípios, desde que os limites e condições tenham sido propostos pelo Presidente da República.
estabelecer limites individuais e globais para o montante da dívida mobiliária e consolidada dos Municípios.
aprovar previamente, por voto secreto, após arguição em sessão secreta, o pagamento de valores referentes a operações externas de natureza financeira de interesse do Município.